[기업 #2] LG

LG

---

 공부한 내용을 정리하는 것이며, 

 매수 추천 아님! 

자세한 내용은 증권사 리포트 확인하세요.

 

 

 

LG 그룹 다시 봐야 할 때!

 

블룸버그뉴에너지파이낸스(BNEF)에 따르면 전체 자동차 시장의 전기차 점유율은 2025년 10%에서 2030년 28%, 2040년에는 58%로 급격히 상승할 것으로 전망, 모빌리티 사업 관련하여 자율주행, 배터리, 카메라, 디스플레이 등 연관성 높음.

 

 

LG (지주회사)

2021.02.10 유안타증권 최남곤 애널리스트 "계열분리 이후 구조 개편 가속 전망" 

 계열분리 이후 구조 개편 가속 전망 

- 실리콘웍스, 하우시스, MMA 등 4개 자회사 출자 부문을 인적분할 형태로 분할, 신규 지주회사인 LG신설지주를 설립하기로 결의

- 3월 26일로 예정된 주주총회 통과 전망, 5월 1일자로 ㈜LG는 존속회사 ㈜LG와 ㈜LG 신설지주의 2개 지주회사로 재편되어 출범할 예정

 

2021.02.10 하나금융투자 최정욱 애널리스트 "자회사 가치가 아직 충분히 반영되지 않았다" 

 주요 자회사들 탄탄한 실적 지속. 향후 전망도 밝은 편 

- LG화학은 4분기 영업이익 6,736억원으로 ESS와 전기차 충 당금 등 일회성 비용 발생에도 YoY 흑자전환. 전지 매출액 이 급증하고 있고, 전기차 수요 증가 추세를 고려시 1분기 중 영업이익 1조원 달성도 기대.

- LG전자는 가전사업부를 중 심으로 4분기 영업이익이 280% 증가한 6,502억원을 시현. 계속 적자를 기록 중인 무선사업부를 축소하고 자동차 전장 사업을 확대하면서 1분기 영업이익은 사상 최대인 1.2조원 에 육박할 것으로 추정.

- LG생활건강도 중국 현지 화장품 매 출이 1조원을 돌파하며 4분기에도 견조한 실적을 시현

 

LG전자

2021.03.04 대신증권 박강호 애널리스트 "3월을 주목..." 

 사업의 경쟁력 강화 

- 전장(VS) 사업의 재평가, AI(인공지능), IoT(사물인터넷) 투자 확대로 VS의 경쟁력 확대에 집중.

- 캐나다 마그나사와 제휴로 핵심인 구동모터(컨버터 포함) 중심의 통합솔루션을 확보 하여 유럽에서 수주 확대

- 미국의 GM 볼트의 공급 경험 및 인지도를 바탕으로 유럽에서 점유율 증가,

- 수익성 확보가 이전대비 가속화 예상.

- 전장 사업의 밸류에이션 상향

 

2021.03.03 SK증권 이동주 애널리스트 "확고한 사업부 재편 의지, 투자 매력 부각" 

 기회 비용이 큰 MC, 사업부 전략 변화 오래 걸리지 않을 듯 

- MC 부문 구체적인 방향성은 상반기 중 정해질 것으로 예상.

  2015 년 이후 연간 평균 적자 8,300 억원 수준으로 시간 지체에 따른 기회 비용은 갈수록 커지기 때문. 

- 4 조원 수준의 Discount value 해소에 무게

 펀더멘탈 견고 

- 위생 가전 및 신가전 성장으로 HA 가 전사 실적을 주도. TV 는 패널 가격 상승에도 프리미엄과 온라인 채널 판매 확대로 상쇄.

- VS 는 올해 하반 기 턴어라운드는 기점으로 2023 년 마그나와의 JV 실적 기여 본격화.

- 최근 중국 난징 공장 증설도 JV의 유럽을 포함한 글로벌 전기차 시장 대응 목적으로 전장 사업 청사진 지지

 

LG화학

2021.02.25 현대차투자증권 강동진 애널리스트 "1회성 요인으로 마무리 될 전망" 

 배터리 수요 증가 지속 

- 자동차 시장 전기차 점유율 2025년 ~ 2040년까지 상승 전망으로 배터리 수요 증가 예상, 배터리 세계 1위

- 코나EV 리콜 관련 국토부 보도 자료 참고시 배터리 셀과 BMS 양쪽 모두에 화재 원인이 될 수 있는 요인이 있지만, 아직까지 원인이 확실하게 규명되지 않음. 특히, 분리막을 화재 원인으로 보 기는 어려운 결과치

- 리콜 관련 이슈는 결국 1회성 요인

 

LG이노텍

2021.03.04 IBK투자증권 김운호 애널리스트 "역대 1분기 중 최대 실적 기대" 

 역대 1분기 중 최대 실적 기대 

- 2021년 1분기 매출액은 2020년 4분기 대비 22.1% 감소한 2조 9,951억 원으로 예상

- TV 수요 호조, iPhone 판매 호조 등이 주요 원인으로 분석

 

2021.02.25 대신증권 박강호 애널리스트 "1분기 깜작 실적, 밸류에이션 저평가" 

 1분기 깜작 실적, 밸류에이션 저평가 

- 애플 아이폰이 프리미엄(프로 & 맥스) 중심으로 판매 양호, 광학솔루션의 믹스 효과로 높은 이익률 유지

- 반도체 기판이 SIP, AIP, FC CSP 매출 증가 속에 믹스 효과로 수익성 추가 개선

- LG전자가 전장부품(마그나사와 제휴) 강화 과정에서 LG이노텍의 전장부품의 수주 증가, 경쟁력 확대를 예상.

- LG이노텍의 카메라모듈과 조향 기술이 LG전자의 헤드램프(ZKW), 구동모터(마그나) 분야와 협력이 통합 솔루션 공급 차원에서 진행

- 전장부품은 흑자전환으로 추정(종전에 적자 축소) 기인