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주식/한국주식알기

기아 - 2Q21 프리뷰

by 굳투자 2021. 6. 25.
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기아

( 2021년 2분기 프리뷰 )


시장의 흐름을 읽기 위해 증권사 리포트 및 뉴스를 읽고, 개인적으로 중요하다고 생각한 내용을 발췌했으며, 매수, 매도 추천 아님, 투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있다!

 

 

 

자동차 구조적 변화가 일어나고 있고, 2분기 실적도 좋으니, 관심을 갖고 지켜보면 좋을 듯 합니다.

 

출처 : 네이버 금융

 

2021.06.23 KB증권 Analyst 강성진 

    시장 컨센서스를 크게 상회할 전망 

  2Q21 영업이익 1.5조원 (+952.8% YoY), 시장 컨센서스 21.0% 상회 예상  

- 기아의 4~5월 누적 판매는 예상보다 30,554대 (6.8%) 많음

- 2Q21 완성차 판매를 기존 예상대비 34,529대 (5.0%) 상향조정.

 

  반도체 부족의 추가 손익 영향 없을 것, 재고 부족은 판매 호조의 결과, 인센티브 축소 등 긍정 효과 기대  

- 반도체 부족은 연간 손익 전망치에 더 이상 부정적 영향 없음

- 4~5월 출하도 기존 예상 다르지 않음 (예상 450,485대, 실제 450,462대)

- 미국 주요 모델 재고 감소가 나타남, 출하 문제보다 판매 호조 결과, 손익에 긍정적.

- 미국 시장 경쟁사들 공통적 차량 출하 문제로 경쟁완화 (인센티브 축소)라는 긍정적 효과 가능. 

 

  리스크 요인  

① 원자재가격 상승

  - 공현이익 악화 가능

  - 대당 공현이익 1% 감소, 2021년 연간 영업이익 1,837억원 감소 추정.

② 원화 가치 상승

  - 영업손익 부정적

  - 원화가치가 1% 절상될 때, 영업손익 2,233억원 감소 추정.

 

[공현이익]
-[자동차/운송] 매출액 (판매가격)에서 변동비 (변동원가)를 차감한 것. 예를 들어 자동차의 대당 공헌이익은 판매가격에서 변동비성 항목 (재료비 등)을 차감한 것이며 단위당 공헌이익이 발생한 것은 제품을 팔아 고정비를 회수할 수 있는 여력이 발생했다는 것.


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